Goldman Sachs утверждает, что основной тенденцией доллара США является рост, обусловленный устойчивым повышением номинального ВВП, привлекательной доходностью облигаций и сильными потоками капитала. Однако чрезмерное укрепление доллара может поставить под угрозу глобальную ликвидность и развивающиеся рынки.
Движущие силы доллара США:
Высокий рост номинального ВВП США, активы и приток капитала поддерживают укрепление доллара.
США по-прежнему занимают уникальное положение среди крупнейших экономик в плане привлечения инвестиций и поддержания экономической устойчивости.
Риски чрезмерной силы:
Более резкий или высокий пик доллара может оказать давление на экономики стран с развивающейся экономикой, особенно с ограниченными ресурсами, за счет более жестких условий кредитования и более высокой инфляции.
В то время как развивающиеся страны Азии обладают достаточными резервами и возможностями для замедления обесценивания валюты, более слабые регионы более уязвимы.
Триггерные точки для беспокойства:
Падение EUR/USD на 10% может сигнализировать о проблемных уровнях укрепления доллара, что согласуется с оценками Goldman о реакции доллара на более широкий торговый конфликт.
Источник силы имеет значение:
Влияние силы доллара зависит от его движущих сил, будь то превосходные экономические основы США или внешние потрясения, такие как эскалация торговой напряженности.