BofA ожидает, что ЕЦБ снизит ставки на 25 базисных пунктов на своем декабрьском заседании, в полном соответствии с рыночным ценообразованием, и продолжит смягчение, пока ставка по депозитам не достигнет 1,5% к сентябрю 2025 года. Несмотря на подход «заседание за заседанием», BofA предвидит направленный уклон в сторону дальнейшего смягчения. Евро сталкивается с умеренными рисками снижения, особенно по отношению к японской иене, доллару США, канадскому доллару и фунту стерлингов, на фоне сохраняющейся неопределенности политики США.
1. Ожидания в отношении политики ЕЦБ:
Прогноз снижения ставки: в декабре она будет снижена на 25 базисных пунктов, при этом смягчение политики будет продолжаться до тех пор, пока ставка по депозитам не достигнет 1,5% к сентябрю 2025 года.
Позиция политики: подход «за заседанием за заседанием» с зависимостью от данных, но вероятным направлением в сторону нейтральных ставок.
Последствия прогноза: прогнозы ЕЦБ на 2027 год, вероятно, покажут инфляцию на уровне или немного ниже целевого показателя, что оправдывает возврат к нейтральному уровню ставки без предварительного обязательства дополнительных сокращений.
2. Перспективы евро:
Краткосрочные риски: умеренные риски снижения евро в связи с заседанием ЕЦБ и его политической позицией.
Взгляды на кросс-валюты: евро может демонстрировать более низкие показатели по отношению к японской иене, доллару США, канадскому доллару и фунту стерлингов из-за относительного расхождения в денежно-кредитной политике и неопределенности в торговой политике США.