С момента появления евро в 1999 году эта валюта торговалась по равной стоимости с долларом США всего несколько раз. Последний раз это было в 2022 году, после того как полномасштабное вторжение России в Украину спровоцировало энергетический кризис в Европе и спровоцировало страхи рецессии, в результате чего валютная пара впервые за два десятилетия упала до соотношения 1:1. Теперь наблюдатели за рынком видят шанс, что это произойдет снова.
Почему евро падает?
Европа — один из регионов, наиболее уязвимых для угрозы избранного президента США Дональда Трампа повысить пошлины на импорт США. США являются крупным покупателем экспорта Европейского союза, от автомобилей до химикатов и роскошных сумочек, и повышение пошлин будет давить на и без того слабеющую экономику единого рынка. Рост в еврозоне был анемичным, а процентные ставки там ниже, чем в других развитых экономиках. Слабость евро также связана с широкой силой доллара США . Спрос на активы, деноминированные в американской валюте, растет на фоне ожиданий, что политика администрации Трампа будет стимулировать экономический рост и корпоративные прибыли в США. Относительное опережение американских активов является тенденцией, которая давит на большинство основных валют в текущем году.
Насколько вероятен паритет евро-доллара?
После выборов в США по меньшей мере 10 банков ожидают ослабления евро, а некоторые даже предсказывают движение ниже порога 1:1 в 2025 году. Но ожидание паритета не единодушно. Все еще много неопределенности относительно масштабов и скорости, с которой политические предложения Трампа могут быть реализованы. И есть некоторый оптимизм, что они будут встречены мерами по стимулированию экономического роста в Европе.
Почему важен уровень 1:1?
Достижение паритета психологически важно для инвесторов и политиков и может спровоцировать период волатильности евро, поскольку с ним, вероятно, будут связаны миллиарды опционных ставок. Риск того, что евросоюз может выпасть из евро, остается живым, хотя и отдаленным, а падение до паритета может воодушевить политиков-популистов, которые выступают против единой валюты.
Может ли ЕЦБ вмешаться, чтобы поддержать евро?
Обменный курс не является целью политики ЕЦБ, и не существует установленного уровня силы или слабости евро, на который реагируют политики. Они принимают во внимание изменения обменного курса, когда устанавливают процентные ставки, но прямое вмешательство для поддержки евро случается крайне редко. До сих пор центральный банк вмешивался в валютные рынки только пару раз: для поддержки евро в 2000 году и в рамках скоординированных усилий G-7, неформальной группы развитых демократий, для ослабления японской иены в 2011 году.