Евро упал до годового минимума, возродив разговоры о том, что валюта может достичь отметки в 1 доллар. Победа Дональда Трампа на выборах в США усиливает вероятность повышения тарифов, что может нанести новый удар по экономике еврозоны.
Находясь на уровне около $1,06, евро упал почти на 5% с более чем годового максимума в сентябре, когда ухудшение экономических перспектив остановило его рост. Пара EUR/USD является наиболее активно торгуемой валютной парой в мире.
Вот взгляд на то, что движет курсом евро и что может произойти дальше с этой валютой.
1. Может ли евро достичь $1?
Это возможно. Паритет находится всего в 6% от него, и евро уже торговался ниже этого уровня - один раз в начале 2000-х и снова в течение нескольких месяцев в 2022 году, когда процентные ставки в США росли быстрее, чем в еврозоне, поскольку Европа боролась с ростом цен на энергоносители после войны на Украине.
Для трейдеров отметка в 1 доллар является ключевым психологическим уровнем. Поэтому падение ниже этого уровня может усугубить негативные настроения в отношении евро, что приведет к дальнейшему снижению курса.
Крупные банки, включая JPMorgan и Deutsche Bank, считают, что падение до паритета может произойти в зависимости от размера тарифов. Снижение налогов также может подстегнуть инфляцию в США и ограничить снижение ставок Федеральной резервной системы, что сделает доллар потенциально более привлекательным, чем евро.
2. Что это означает для предприятий и домохозяйств?
Слабая валюта обычно повышает стоимость импорта. Это может привести к росту цен на продукты питания, энергоносители и сырье, усугубляя инфляцию.
Наоборот, падение евро удешевляет экспорт — хорошие новости для европейских автопроизводителей, промышленных предприятий и розничных продавцов предметов роскоши, а также для частных лиц или инвесторов с зарубежными доходами.
Это особенно позитивно для Германии. Немецкая экономика, которая долгое время считалась двигателем экспорта Европы, пострадала от ряда встречных ветров, включая слабую экономику Китая.
3. Выделяется ли евро?
Не обязательно. За последние шесть недель многие валюты основных торговых партнеров США сильно подешевели из-за тарифов.
Евро потерял 4,75%, в то время как мексиканское песо упало почти на 5%, а корейская вона упала на 5,4%. А посмотрите на японскую иену. В этом году она подешевела почти на 9% по отношению к доллару - евро упал менее чем на половину этого.
4. Неужели все так плохо?
Не у всех медвежий взгляд на евро в долгосрочной перспективе. Многие банки считают паритет возможным, но не обязательно вероятным.
Более быстрое снижение процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ), чем в Соединенных Штатах, было бы негативным для евро, но с положительной стороны то, что смягчение также может поддержать валюту в долгосрочной перспективе, повысив перспективы экономического роста.
5. Что это значит для ЕЦБ?
ЕЦБ находится в лучшем положении, чем в последний раз, когда евро резко ослаб - это было в 2022 году, и инфляция росла, поэтому падение евро ниже 1 доллара усилило давление на центральный банк, заставив его повысить ставки.
В настоящее время инфляция имеет тенденцию к снижению. Есть и другие причины, по которым падение до 1 доллара не будет большой проблемой для ЕЦБ.
ЕЦБ уделяет больше внимания тому, как евро ведет себя по отношению к корзине валют основных торговых партнеров еврозоны. С этой точки зрения он не выглядит таким уж слабым. Торгово-взвешенный курс евро снизился примерно на 1,25% за последнюю неделю и значительно превышает уровни 2022 года.
Экономисты также отмечают, что влияние валютных движений на инфляцию относительно невелико, поэтому слабость евро пока не должна помешать снижению ставок.