Обзор европейской сессии: Евро находится на самом низком уровне со 2 Августа

Евро торгуется  близко к самому низкому уровню с начала августа, поскольку денежные рынки усилили свои ожидания дальнейшего снижения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ). 

ЕЦБ снизил ставки в третий раз в этом году, сославшись на улучшение контроля над инфляцией, но ухудшение экономических перспектив еврозоны. Комментарии президента ЕЦБ Кристин Лагард были истолкованы как сигнал к ухудшению экономических перспектив, что привело к тому, что рынки ожидали снижения ставки на 25 базисных пунктов на каждом заседании до середины 2025 года. 

Инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными, включая показатели PMI, которые, как ожидается, подтвердят вялую динамику в регионе и потенциально поддержат дальнейшие действия ЕЦБ. Вполне ожидаемо снижение ставки на 25 базисных пунктов в декабре с 30%-ной вероятностью более значительного снижения на 50 базисных пунктов. 

Доллар США немного отстал от 2,5-месячного максимума на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система будет применять взвешенный подход к смягчению своей политики, в то время как слишком близкая к прогнозированию предвыборная кампания в США держала инвесторов в напряжении.

Укрепление доллара, подкрепленное ростом доходности казначейских облигаций, продолжало оказывать давление на иену, евро и фунт стерлингов, и эта тема нарастала в течение последних нескольких недель, поскольку трейдеры сокращали свои ставки на быстрое снижение процентных ставок в США.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 3 базисных пункта на торгах в Лондоне до нового 12-недельного максимума, поскольку инвесторы рассчитывали на более крепкую американскую экономику.

Некоторые аналитики утверждают, что публикация «Бежевой книги» в среду вечером может стать самой большой угрозой для доллара США на этой неделе, поскольку предыдущее резюме экономических условий рассматривается некоторыми как главный толчок к снижению процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, что ознаменовало начало цикла смягчения монетарной политики ФРС.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в следующем месяце в 87% по сравнению с 50% месяцем ранее, когда инвесторы видели такую ​​же вероятность более значительного снижения на 50 базисных пунктов.

Трейдеры ожидают еще 40 базисных пунктов смягчения в целом до конца года.

Однако в центре внимания по-прежнему остаются выборы в США.

Рынки ожидают наиболее сильной реакции доллара со стороны республиканцев, что должно открыть путь к более значительному повышению торговых пошлин в сочетании с фискальным стимулированием.

Ожидается, что рост курса доллара США будет менее значительным в ответ на раскол республиканского правительства, в то время как победа демократов или раскол демократического правительства, скорее всего, приведут к некоторому первоначальному снижению.

EUR / USD: пара торгуется в диапазоне 1.0810-40 

GBP / USD: пара торгуется в диапазоне 1.2955-1.3015

USD / JPY: пара торгуется в диапазоне 150.50-151.10

В 12:30 GMT Канада представит индекс цен на промышленную продукцию за сентябрь. В 13:25 GMT состоится выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли. В 14:00 GMT в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда за октябрь.