Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги преимущественно в минусе
По итогам торговой недели: DOW +0.59%, S&P +0.62%, Nasdaq +0.95%
В понедельник основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, поскольку инвесторы отреагировали на предварительные данные по индексам PMI за сентябрь, которые указали, что деловая активность в США остается устойчивой, и комментарии нескольких представителей Федеральной резервной системы. Согласно предварительным оценкам S&P Global, сводный индекс деловой активности (PMI) в США снизился до 54.4 в сентябре с 54.6 в августе, но превзошел прогнозы рынка на уровне 54.3. В S&P Global отметили, что сентябрьский показатель отражает несколько более медленный, хотя и по-прежнему довольно сильный, рост деловой активности в секторе услуг и более глубокое сокращение активности в производственном секторе. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 55.4, немного превзойдя ожидания рынка в 55.3 и снизившись с 55.7 в августе, но, по предварительным оценкам, это все еще самый сильный квартал с начала 2022 года. Индекс деловой активности в производственном секторе упал до 47.0 с 47.9 в предыдущем месяце, вопреки ожиданиям рынка, что он вырастет до 48.5, что стало третьим месяцем подряд, когда производственная активность в США сокращалась самыми быстрыми темпами более чем за год. В целом, данные по PMI способствовали укреплению уверенности в том, что крупнейшая экономика мира сможет совершить мягкую посадку. Участники рынка также анализировали заявления нескольких представителей ФРС. В частности, президент Федерального резервного банка (ФРБ) Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что он поддерживает очередное снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов в ноябре. Между тем, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что начало цикла сокращения ставки ФРС с большого шага поможет приблизить процентные ставки к нейтральным уровням. Однако, он предупредил, что политикам не следует брать на себя обязательства по темпам чрезмерных шагов. В свою очередь, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что ожидает "еще больше снижений ставок в следующем году", поскольку центральный банк США стремится к мягкой посадке экономики, контролируя инфляцию, не обрушивая рынок труда. Между тем, котировки акций Intel (INTC) подскочили на 3.07% после сообщения Bloomberg о том, что Apollo Global Management (APO) предложила инвестировать $5 млрд. в производителя микросхем.
Во вторник основные фондовые индексы США снова выросли, в то время как инвесторы оценивали новые данные по США. Согласно отчету Conference Board, индекс потребительской уверенности снизился до 98.7, по сравнению со 105.6 в августе, что стало крупнейшим месячным спадом с августа 2021 года. Прогноз экономистов предполагал, что индикатор снизится до 103.8. Комментируя последние данные, главный экономист Conference Board Дана Петерсон отметила, что оценки текущих бизнес условий стали отрицательными, мнение о ситуации на рынке труда ухудшилось, и потребители также стали более пессимистичны в отношении будущих условий на рынке труда и менее позитивны в отношении будущих доходов. Эти замечания вызвали беспокойства по поводу будущих потребительских расходов. На этом фоне уверенность инвесторов в том, что ФРС способна обеспечить мягкую посадку экономики США, несколько ослабла. Согласно CME FedWatch, рынки ожидали, что к концу 2024 года ставки будут снижены как минимум на 75 базисных пунктов. Это предполагает, что, по крайней мере, еще одно крупное снижение не за горами. Однако ожидания рынков не согласовались с мнением члена Совета управляющих ФРС Мишель Боуман, которая заявила, что ЦБ должен снижать процентные ставки “умеренными” темпами, в то время как инфляционные риски сохраняются, а рынок труда не демонстрируют существенного ослабления. Боуман была единственным политиком ФРС, который не согласился с решением сократить ставки на 50 базисных пунктов на прошлой неделе, отдав предпочтение менее резкому снижению на 25 базисных пунктов. Между тем, несколько других политиков федрезерва, включая президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби, заявили, что необходимо переключить внимание с инфляции на занятость. Гулсби отметил, что центральному банку, вероятно, придется “значительно” снизить ставки. Рынки также оценивали пакет мер стимулирования, объявленный Китаем, чтобы поддержать экономику. Это был самый мощный пакет мер экономического стимулирования с начала пандемии коронавируса. Он включает снижение резервных требований для банков и предоставление поддержки ликвидности для акций в размере 800 млрд. юаней ($113 млрд.). Между тем, стоимость акций Visa (V) снизилась на 5.34% под давлением сообщения агентства Bloomberg о том, что Министерство юстиции готовится подать антимонопольный иск против компании, обвиняя ее в антиконкурентном поведении.
В среду основные фондовые индексы США преимущественно снизились, в то время как инвесторы искали новые катализаторы для определения направления дальнейшего движения рынка. Обнародованные данные показали, что продажи новых домов резко упали в августе. Согласно отчету Министерства торговли, продажи новых домов упали на 4.7%, до 716 000 в годовом исчислении после роста на 10.3%, до пересмотренного показателя в 751 000 в июле. Экономисты ожидали, что продажи новых домов упадут на 5.3%, до 700 000 с 739 000, о которых первоначально сообщалось в предыдущем месяце. Между тем, пересмотренный в сторону повышения показатель за июль стал самым высоким с тех пор, как продажи новых домов достигли 781 000 в феврале 2022 года. В фокусе внимания игроков рынка акций также находились квартальные результаты и/или прогнозы нескольких компаний, в том числе Cintas (CTAS), KB Home (KBH), Progress Software (PRGS) и Worthington Enterprises (WOR).
В четверг основные фондовые индексы США умеренно выросли, поскольку инвесторы положительно восприняли последние экономические данные США и сильные прогнозы от Micron (MU). Отчет Министерства труда показал, что число обращений за пособием по безработице в США неожиданно сократилось на прошлой неделе - на 4000, до 218 000 за период, закончившийся 21 сентября, что стало новых 4-месячным минимумом. Экономисты ожидали рост до 225 000. В целом, снижение числа заявок на пособие по безработице в США подчеркнуло устойчивость рынка труда. Между тем, отчет Министерства торговли подтвердил, что экономика США выросла на 3.0% во втором квартале, как ранее сообщалось. Кроме того, оценка рост ВВП за первый квартал была пересмотрена до 1.6% с 1.4%, что указало, что американская экономика вышла из пандемии в лучшей форме, чем ранее полагалось. В свою очередь, Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила о более сильном, чем ожидалось, росте объема незавершенных продаж жилья в США в августе, поскольку снижение процентных ставок по ипотечным кредитам в ожидании смягчения монетарной политики ФРС немного повысило доступность жилья. Согласно отчету NAR, ее индекс незавершенных продаж жилья, основанный на подписанных контрактах, вырос на 0.6% в прошлом месяце - до 70.6 с 70.2 в июле. Экономисты прогнозировали, что контракты, которые становятся продажами через месяц или два, вырастут на 0.3%. Обнародованные данные способствовали некоторому ослаблению ставок на повторное крупное снижение процентных ставок на следующем заседании ФРС в ноябре. Согласно CME FedWatch, трейдеры оценивали вероятность еще одного снижения ставок на 0,5% в ноябре в 53.3% по сравнению с 60.8% утром. Micron (MU) сообщила, что в последнем квартале заработала $1.18 в расчете на одну акцию, что оказалось выше прогноза аналитиков на уровне $1.11 на одну акцию. Квартальная выручка компании тоже превысила прогноз Уолл-стрит, зафиксировав увеличение на 93.3% г/г. Стоимость акций MU взлетела на 14.88%.
В пятницу основные фондовые индексы США преимущественно снизились, поскольку последние экономические данные из США не оказали существенного влияния на ожидания инвесторов в отношении политического курса Федеральной резервной системы. С одной стороны, отчет Министерства торговли указали на замедление роста и ослабление инфляции. Согласно отчету, личные доходы населения США выросли в августе на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0.3% в предыдущем месяце и ниже прогнозов рынка о росте на 0.4%. В то же время, личные расходы тоже выросли на 0.2% за месяц после увеличения на 0.5% в предыдущем месяце и немного ниже прогнозов роста на 0.3%. Это был наименьший рост с января. Отчет также показал, что предпочтительный показатель инфляции ФРС - базовый индекс цен расходов на личное потребление, без учета продуктов питания и энергии, - вырос на 0.1%, что ниже 0.2% в июле при прогнозах в 0.2%. В годовом исчислении индекс вырос с 2.6% до 2.7%, что соответствует прогнозам. С другой стороны, инвесторы получили благоприятный отчет о потребительских настроениях в США: индекс потребительских настроений Мичиганского университета за сентябрь был пересмотрен в сторону повышения - до 70.1 с предварительного значения 69.0. Это самое большое значение индикатора с апреля. Экономисты ожидали, что показатель будет пересмотрен до 69.3. Окончательное значение за август составляло 67.9. Отчет подчеркнул оптимизм потребителей в отношении экономики США на фоне снижения стоимости заимствований. Инвесторы интерпретировали последние данные как аргумент для дальнейшего снижения процентных ставок ФРС в последние месяцы текущего года. Однако эти данные не спровоцировали существенного пересмотра ставок на темпы ослабления монетарной политики. Ринки лишь несколько укрепили надежды на еще одно значительное снижение ставок в ноябре.
В отраслевом разрезе 8 из 11 секторов индекса S&P за период 23 - 27 сентября включительно показали повышение. Больше всего вырос сектор основных материалов (+4,75%). Наибольшее снижение показал сектор здравоохранения (-1.28%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю повышение показали 19 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Intel Corp. (INTC, +9.27%). Аутсайдером оказались акции AMGEN Inc. (AMGN, -4.0%).