Федеральная резервная система США будет снижать процентные ставки на 25 базисных пунктов на каждом из оставшихся трех заседаний в 2024 году, что на одно снижение больше, чем прогнозировалось в прошлом месяце, согласно незначительному большинству экономистов, опрошенных агентством Reuters, которые заявили, что рецессия маловероятна.
Изменение требований ФРС о снижении ставки последовало за более слабым, чем ожидалось, июльским отчетом о занятости в США, который ранее в этом месяце побудил трейдеров, торгующих фьючерсами на процентные ставки, закладывать в цену снижения ставки на 120 базисных пунктов в 2024 году. Сейчас это значение снизилось примерно до 100.
Инвесторы также заявили, что резкая, но кратковременная распродажа на рынке также стала причиной агрессивных призывов к снижению ставок, связанных с закрытием крупных позиций с привлечением заемных средств в результате внезапного, резкого роста курса японской иены.
Несмотря на то, что некоторые чиновники ФРС намекали на грядущее снижение ставок, большинство экономистов, участвовавших в опросе Reuters, проведенном 14-19 августа, не ожидали быстрой серии сокращений ставок. Последние данные, включая отчет о розничных продажах, опубликованный на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что экономика работает относительно хорошо, даже несмотря на снижение инфляции.
Центральный банк США снизит ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов в сентябре, ноябре и декабре, доведя ее до 4,50-4,75% к концу 2024 года, считают 54% опрошенных, 55 из 101.
Рынки, которые ранее делали ставку на снижение ставки на полпроцента в сентябре, в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки на четверть процентного пункта в следующем месяце примерно в 70%.
Более трети, 34 опрошенных, прогнозируют два снижения ставки в этом году, а один респондент прогнозирует только одно снижение ставки. Одиннадцать экономистов ожидали, что ФРС снизит ставки на 100 базисных пунктов и более.
Уровень безработицы, по прогнозам, составит около нынешних 4,3% до 2026 года. Согласно средним прогнозам опроса, инфляция в ближайшие два года снизится незначительно.
Ожидается, что все опрошенные показатели инфляции - индекс потребительских цен, базовый ИПЦ, индекс цен расходов на личное потребление и базовый PCE - будут оставаться выше 2% как минимум до 2026 года.
Несмотря на недавнее смягчение, рост заработной платы остается выше диапазона 3,0%-3,5%, что соответствует целевому показателю инфляции ФРС в 2%.
Ожидалось, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов в каждом из четырех кварталов 2025 года. В настоящее время рынки ожидают снижения ставки примерно на 200 базисных пунктов к концу третьего квартала 2025 года.
Экономика США выросла на 2,8% в годовом исчислении во втором квартале, что намного быстрее, чем ожидалось экономистами в 2,0%. Согласно опросу, в этом году экономический рост составит в среднем 2,5%, что выше, чем, по мнению представителей ФРС, без учета инфляции, которая в настоящее время составляет 1,8%.
Две трети опрошенных улучшили свой прогноз роста на 2024 год по сравнению с прошлым месяцем. Согласно прогнозам, в следующем году экономика вырастет на 1,8%.
Экономисты, участвовавшие в опросе, в целом ожидают, что экономика будет расти примерно теми же темпами, что и раньше, по крайней мере, до 2027 года. Средний прогноз, полученный от небольшой выборки, которая предоставила обзор, показал, что вероятность рецессии составляет всего 30% - прогноз, который не сильно изменился с начала этого года.
Рынки и экономисты будут внимательно следить за выступлениями председателя ФРС Джерома Пауэлла об экономических перспективах в пятницу, в первый полный день ежегодного экономического симпозиума ФРС Канзас-Сити в Джексон-Хоул, штат Вайоминг.