Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги в плюсе
По итогам торговой недели: DOW +2.94%, S&P +3.93%, Nasdaq +5.29%
В понедельник основные фондовые индексы США завершили торги смешанно, в то время как инвесторы готовились к выходу ряда важных экономических данных США позднее на этой неделе, которые могут повлиять на ставки рынков относительно смягчения монетарной политики ФРС. Прошлая неделя для американского рынка акций прошла в условиях повышенной волатильности из-за беспокойства в отношении силы экономики США, которое сильно усилилось после публикации более слабых, чем ожидалось июльских данных по рынку труда, которые породили страхи, что ФРС опоздала с началом снижения процентных ставок, и теперь крупнейшей в мире экономике грозит рецессия. Однако в конце недели эти опасения ослабли. Затем фокус внимания рынков сместился на несколько важных публикаций, запланированных на эту неделю, в особенности данные по индексу цен производителей за июль (во вторник) и индексу потребительских цен за июль (в среду), а также отчет о розничных продажах за июль (в четверг), которые могут определить дальнейшую динамику рынка. Инвесторы тщательно проанализируют, оправдывают ли экономические показатели их текущие ставки на смягчение политики ФРС на 100 базисных пунктов к концу этого года, а также то, не слишком ли долго центробанк США ждал снижения процентных ставок. Между тем, результаты обследования потребительских ожиданий за июль от ФРБ показали, что кратко- и долгосрочные инфляционные ожидания остались без изменений (3.0% и 2.8%), тогда как среднесрочные резко упали (с 2.9% в июне до 2.3%), достигнув самого низкого уровня с момента начала исследования в июне 2013 года. Участники рынка также анализировали квартальную отчетность Barrick (GOLD). Цена акций GOLD подскочила на 8.56%. Позже на этой неделе свои квартальные результаты готовились представить Home Depot (HD), Walmart (WMT), Cisco (CSCO), Applied Materials (AMAT), Deere (DE) и несколько других крупных эмитентов.
Во вторник основные фондовые индексы США заметно выросли, поскольку инвесторы анализировали данные по ценам производителей в США за июль и оценивали свежий блок квартальных отчетностей компаний. Отчет Министерства труда показал, что производственные цены в США выросли на 0.1% в месячном исчислении в июле после роста на 0.2% в июне и ниже прогнозов на уровне 0.2%. В то же время базовые цены производителей в США не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, замедлившись с 0.3%-ного роста в июне и ниже ожиданий 0.2%-ного роста. В годовом исчислении общая инфляция в производственном секторе снизилась до 2.2% с пересмотренных в сторону повышения 2.7% в июне, тогда как базовая инфляция замедлилась до 2.4% с годового максимума в 3.0% в июне. Данные по ценам производителей, показавшие более слабый, чем ожидалось, рост цен способствовали незначительному росту ставок на более глубокое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой в сентябре. Согласно CME FedWatch, рынки видели 45.5%-ную вероятность снижения процентных ставок федрезерва на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре против 48.5% до публикации данных и 54.5%-ную вероятность более крупного снижения - на 50 б.п. - против 51.5% ранее сегодня. Между тем, инвесторы по-прежнему полагали, что общий масштаб снижения ставок в США в текущем году составит как минимум 100 б.п. В фокусе внимания участников рынка также находились квартальные результаты Home Depot (HD). Котировки акций HD повысились на 1.37%. Между тем, стоимость акций Starbucks (SBUX) взлетела на 23.52% после того, как крупнейшая в мире сеть кофеен сообщила о том, что Брайан Никкол (Brian Niccol), генеральный директор Chipotle Mexican Grill (CMG), принял предложение стать ее новым генеральным директором.
В среду основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе, в то время как инвесторы снизили свои ставки на крупное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой в следующем месяце после выхода данных по потребительским ценам в США за июль. Как показал отчет Министерства труда, годовой уровень инфляции замедлился четвертый месяц подряд - до 2.9% в июле, что является самым низким показателем с марта 2021 года, по сравнению с 3.0% в июне и ниже прогнозов в 3.0%. По сравнению с предыдущим месяцем индекс потребительских цен вырос на 0.2%, восстановившись после падения на 0.1% в июне и соответствуя ожиданиям рынка. В то же время, годовой базовый уровень инфляции потребительских цен, который исключает волатильные товары, такие как продукты питания и энергоносители, снизился до более чем трехлетнего минимума в 3.2% в июле по сравнению с 3.3% в предыдущем месяце, что соответствует прогнозам рынка. В месячном исчислении базовые потребительские цены выросли на 0.2%, по сравнению с ростом на 0.1% в июне, что соответствует рыночным оценкам. Рынки оценили последние данные по инфляции как гарантирующие начало процесса ослабления политики ФРС в следующем месяце, но недостаточные, чтобы оправдать ставки на более глубокое снижение процентных ставок. В фокусе внимания участников рынка также находились акции Alphabet (GOOG; -2.69%), которые оказались под давлением после сообщения Bloomberg о том, что Министерство юстиции США рассматривает возможность разделения Google после того, как суд признал, что компания монополизировала онлайн-поиск и рекламу. Между тем, динамика котировок акций UBS (UBS; +5.33%), Cardinal Health (CAH; +3.03%), Performance Food Group (PFGC; +7.66%) и Dole (DOLE; +1.48%) отражала реакцию рынка на их квартальные результаты и/или прогнозы.
В четверг основные фондовые индексы США сильно выросли, отражая реакцию инвесторов на благоприятные данные по розничным продажам и рынку труда США, которые помогли ослабить опасения по поводу рецессии, а также более высокие, чем ожидалось, квартальные результаты Walmart (WMT) и Cisco (CSCO). Отчет Министерства торговли показал, что розничные продажи в США выросли на 1.0% в месячном исчислении в июле после пересмотренного в сторону понижения снижения на 0.2% в июне. Это ознаменовало самый большой рост с января 2023 года и оказалось намного выше прогноза рынка о росте на 0.3%. В свою очередь, в Министерстве труда сообщили, что число первичных обращений за пособием по безработице в США упало до месячного минимума на прошлой неделе - на 7000 до 227 000. Это ставит под сомнение последние данные, отражающие заметное замедление на рынке труда США. В целом, последние данные подтвердили, что крупнейшая экономика мира остается сильной, развеяв опасения, что высокие ставки ФРС могут привести к ее существенному замедлению. После выхода данных рынки еще больше ослабили ставки на крупное снижение ставок в США в следующем месяце. Тем не менее, рынки продолжали прогнозировать, что общий масштаб снижения ставок в США в текущем году составит как минимум 100 б.п. Поддержку рынку также оказали акции двух компонентов индекса Dow - Walmart (WMT) и Cisco (CSCO), - которые сильно прибавили в стоимости после публикации квартальных результатов и прогнозов. Котировки акций WMT взлетели на 6.68%, а стоимость акций CSCO подскочила на 6.56%.
В пятницу основные фондовые индексы США завершили торги в плюсе после сильного ралли в предыдущие несколько сессий, подкрепленного возросшими надеждами на то, что ФРС обеспечит мягкую посадку крупнейшей в мире экономики. На фоне последних данных рынки также снизили ставки на агрессивное снижение процентных ставок ФРС в следующем месяце. Согласно CME FedWatch, теперь они видят 22.5%-ную вероятность снижения на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС и 77.5%-ную вероятность менее глубокое снижение на 25 базисных пунктов. Стоит, однако, отметить, что сегодняшние данные по рынку недвижимости США не дали позитивных экономических сигналов, как предыдущие отчеты. Как показал отчет Министерства торговли, количество разрешений на строительство сократилось на 4.0% до 1.396 млн. в июле, что является самым низким показателем за четыре года и ниже рыночных оценок в 1.430 млн. В то же время, число новых домов сократилось на 6.8% по сравнению с предыдущим месяцем до 1.238 млн., что является самым резким снижением с марта и контрастирует с пересмотренным в сторону понижения ростом на 1.1% в предыдущем месяце. Слабую статистику по рынку недвижимости, однако, затмили предварительные данные Мичиганского университета за август, которые показали, что потребительские настроения в США выросли в августе, в то время как инфляционные ожидания остались неизменными. Согласно предварительной оценке университета, его индекс потребительских настроений составил 67.8 в этом месяце по сравнению с окончательным значением в 66.4 в июле. Экономисты прогнозировали предварительное значение на уровне 66.9. Показатель годовых инфляционных ожиданий не изменился в августе по сравнению с июлем и составил 2.9%. Прогноз по инфляции на пятилетний период также не изменился и составил 3.0%.
В отраслевом разрезе все 11 секторов индекса S&P за период 12 - 16 августа включительно показали повышение. Больше всего вырос технологический сектор (+6,73%).
Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю рост показали 25 из 30 акций, входящих в состав индекса. В лидерах роста оказались акции Nike, Inc. (NKE, +12.14%). Аутсайдером оказались акции Procter & Gamble Co. (PG, -1.50%).