Рост частных компаний США замедлился во втором квартале, поскольку они столкнулись с макроэкономическими проблемами и жесткими условиями финансирования, согласно отчету Lincoln Private Market Index (LPMI), опубликованному в четверг.
Доля компаний, сообщивших о росте скорректированной годовой прибыли, снизилась, поскольку более медленный рост выручки “просочился” в итоговую прибыль, говорится в отчете. В то же время более высокие процентные ставки и то, что спонсоры стали более избирательно относиться к тому, какие компании они будут финансировать, подорвали способность частного сектора стимулировать экономический рост.
Только 61,3% компаний, отслеживаемых индексом, который составляется инвестиционным банком Lincoln International, показали рост прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, или EBITDA, во втором квартале. Это было ниже, чем рост EBITDA на 62,7% за 12 месяцев, о котором сообщалось в предыдущем периоде, и это было первое снижение показателя за несколько кварталов.
Более высокие ставки также снизили активность сделок, оставив кредиторам меньше возможностей для использования капитала. В результате они не просто игнорируют компании с низкими показателями, но и продолжают финансировать лучшие компании. Это привело к снижению спредов и увеличению левереджа, говорится в отчете Lincoln.
В первой половине 2024 года Lincoln отследил 137 поправок к кредитным соглашениям, которые помогли заемщикам снизить ставки по существующим кредитным линиям в среднем на три четверти процентного пункта, или на 75 базисных пунктов.
Для компаний, чей бизнес испытывает трудности, ситуация была менее радужной.
Около 7,3% кредитов компаниям, стоимость которых снизилась в базе данных Lincoln, были списаны более чем на 10% в течение первой половины 2024 года по сравнению с 5,5% за аналогичный период прошлого года.