По итогам недели почти все основные валюты снизились против доллара США. Наибольшее падение зафиксировали новозеландский доллар (-1,99%) и австралийский доллар (-1,96%). Снижение также продемонстрировали канадский доллар (-0,75%), британский фунт (-0,24%) и евро (-0,21%). Выросли только швейцарский франк (+0,59%) и японская иена (+2,37%).
В понедельник доллар США незначительно подешевел против основных валют, в то время как инвесторы оценивали решение президента США Джо Байдена завершить свою предвыборную кампанию. Инвесторы также ожидали важных заседаний Центробанков – Федеральная резервная система соберется на следующей неделе, и может сигнализировать о первом снижении ставки уже в сентябре. Банк Японии также проведет заседание на следующей неделе, при этом участники рынка не исключают повышения ставок. Но в понедельник внимание инвесторов было приковано к президентской гонке в США. Байден объявил о выходе из предвыборной гонки и поддержал кандидатуру вице-президента Камалы Харрис на пост кандидата от Демократической партии на ноябрьских выборах. Харрис быстро заручилась поддержкой многих членов партии, но несколько громких имен остались в тени, в том числе бывший спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси и бывший президент США Барак Обама. Некоторые аналитики утверждали, что еще слишком рано оценивать влияние решения Байдена, поскольку рынки ожидали результатов опросов в ближайшие несколько дней и недель. Кроме того, аналитики заявили, что доллар, вероятно, останется сильным независимо от того, кто победит на президентских выборах. Участники рынка также отметили, что японская валюта может оказаться на переломном этапе после падения с начала 2024 года, поскольку ФРС близка к снижению ставок, а Банк Японии, как ожидается, вскоре ужесточит денежно-кредитную политику.
Во вторник иена выросла на 0,9% по отношению к доллару, чему способствовали комментарии высокопоставленного японского политика о нормализации денежно-кредитной политики, что усилило давление на Банк Японии с целью продолжения повышения ставок для укрепления национальной валюты. Индекс доллара США поднялся на 0,13%, в то время как трейдеры готовились к публикации инфляционных данных США. Австралийский и новозеландский доллары оставались под давлением после неожиданного снижения процентных ставок Китаем. Высокопоставленный представитель правящей партии Тосимицу Мотэги заявил, что Банк Японии должен более четко заявить о своей решимости нормализовать денежно-кредитную политику, в том числе посредством устойчивого повышения ставок. Следующее заседание Банка Японии состоится 31 июля. Большинство экономистов ожидают, что Банк Японии сохранит ставки на прежнем уровне. Последний раз ставки повышались в марте, до диапазона 0-0,1% с -0,1%. Между тем, доллар мало отреагировал на данные, показывающие, что продажи существующего жилья в США упали в июне больше, чем ожидалось, поскольку средняя цена на жилье установила еще один рекордный максимум. Продажи жилья упали на 5,4% в прошлом месяце, до 3,89 млн единиц в годовом исчислении, что является самым низким показателем с декабря, сообщила Национальная ассоциация риэлторов. Экономисты прогнозировали, что продажи жилья снизится до 4,00 млн единиц. Продажи жилья на вторичном рынке в июне снизились на 5,4% в годовом исчислении.
В среду иена выросла на 1,1% против доллара США, достигнув самого высокого уровня с 3 мая, поскольку инвесторы закрывали короткие позиции по иене в преддверии заседания Банка Японии на следующей неделе. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к 6 основным валютам, упал на 0,06%. Он сократил потери после того, как отчет от S&P Global показал, что композитный индекс PMI, отслеживающий изменение активности в секторе производства и сфере услуг США, в этом месяце поднялся до 55,0, достигнув самого высокого уровня с апреля 2022 года. Сектор услуг превзошел производственный сектор четвертый месяц подряд, при этом активность в секторе производства сократилась впервые с января. Между тем, источники сообщили, что японский центральный банк, вероятно, обсудит на своем заседании 30-31 июля вопрос о том, следует ли повышать ставки, и обнародует план по сокращению покупок облигаций примерно вдвое в ближайшие годы. ФРС проводит свое заседание в те же дни, и, хотя мало кто ожидает, что ЦБ начнет снижать ставки в этом месяце, есть большая вероятность, что сигналы о смягчении политики в сентябре станут более убедительными, учитывая месяцы снижения инфляции и замедления роста.
В четверг доллар США отыграл все потери против основных валют после того, как данные показали, что во втором квартале крупнейшая экономика мира росла быстрее, чем ожидалось, а инфляция замедлилась. Предварительные данные по США показали, что экономика выросла на 2,8% во втором квартале по сравнению с 1,4% в первом квартале и превысила прогнозы рынка на уровне +2%, "Увеличение реального ВВП в первую очередь отразило рост потребительских расходов, частных инвестиций в товарно-материальные запасы и инвестиций в основной капитал нежилых помещений. Импорт, который учитывается при расчете ВВП, увеличился", - говорится в отчете. Отдельный отчет показал, что число первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 10 000 до 235 000 за неделю по 20 июля. Несмотря на это снижение, количество заявок оставалось значительно выше среднего показателя за этот год, что указывает на то, что, хотя рынок труда США по-прежнему исторически напряженный, он смягчился после своего постпандемического пика. Между тем, объем новых заказов на товары длительного пользования в июне снизился на 6,6% в месячном исчислении и достиг $264,5 млрд, после четырехмесячного увеличения подряд и вопреки ожиданиям рынка о росте на 0,3%. Без учета транспорта, новые заказы выросли на 0,5%, а без учета оборонного сектора показатель снизился на 7,0%. Японская иена резко выросла, и достигла 2,5-месячного максимума против доллара США, поскольку инвесторы закрывали свои короткие позиции по иене в преддверии заседания Банка Японии на следующей неделе. Однако, позднее иена вернулась до уровня открытия сессии на фоне усиления тяги инвесторов к риску и данных по ВВП США.
В пятницу доллар США немного подешевел против основных валют, в то время как инвесторы анализировали новые инфляционные данные США и отчет по потребительским настроениям. Министерство торговли сообщило, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 0,1% в июне, как и ожидалось, после того, как в мае он не изменился. В годовом исчислении, индекс PCE вырос на 2,5% после увеличения на 2,6% в мае, что также совпало с прогнозами экономистов. Базовый PCE вырос на 0,2% м/м после увеличения на 0,1% м/м в мае. Экономисты ожидали повышение на 0,1%. По сравнению с июнем 2023 года, базовый PCE увеличился на 2,6%, как и в мае, в то время как прогнозы предполагали замедление роста до 2,5%. ФРС внимательно отслеживает ценовые показатели PCE для денежно-кредитной политики, и ослабление инфляционного давления может помочь чиновникам обрести уверенность в том, что инфляция приближается к целевому показателю центрального банка в 2%. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки в сентябре составляет 100%. Между тем, пересмотренные данные, представленные Мичиганским университетом, показали, что индекс потребительских настроений за июль был пересмотрен в сторону повышения - до 66,4 с предварительного значения 66,0. Экономисты ожидали, что показатель составит 66,0. Несмотря на пересмотр в сторону повышения, индекс за июль оказался ниже июньских 68,2. Последнее значение также оказалось самым низким с ноября 2023 года. Индекс текущих экономических условий упал до 62,7 в июле с 65,9 в июне, в то время как индекс потребительских ожиданий снизился до 68,8 с 69,6. Между тем, инфляционные ожидания на год вперед упали до 2,9% с 3,0% в июне. Долгосрочные инфляционные ожидания не изменились и составили 3,0%.