Ведущие компании Китая привлекли в этом году офшорные конвертируемые облигации на рекордную сумму в $14 млрд, поскольку они диверсифицируют будущие потребности в финансировании, в то время как процентные ставки остаются высокими.
По данным LSEG, на офшорные конвертируемые облигации материкового Китая пришлось 22% мировых сделок, после того как Alibaba Group привлекла 5 млрд в мае, а Ping An Insurance завершила сделку на $3,5 млрд на прошлой неделе.
Данные показали, что сумма, привлеченная в этом году из Китая, выросла на 1588% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, когда в конвертируемых облигациях было привлечено всего $829,3 млн.
Увеличение выпуска китайских конвертируемых облигаций дает тем, кто заключает сделки, надежду на то, что активность на рынке капитала начнет расти, особенно в Гонконге, где IPO находятся на самом низком уровне за последние 15 лет. Предыдущий 12-месячный максимум был достигнут в 2021 году на уровне $10,9 млрд.
"Если вы подумаете о типичной последовательности открытия рынков, то, как правило, лидирующими будут акции, первичный капитал и конвертируемые активы, а последним продуктом, который будет открыт, станут IPO", - сказал Саураб Динакар, соруководитель отдела глобальных рынков капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Morgan Stanley
По данным LSEG, в 2024 году во всем мире было выпущено конвертируемых облигаций на сумму $64,2 млрд, а в Азии, за исключением Китая, стоимость сделок с Японией увеличилась на 486,2%.
Инвесторы покупают конвертируемые облигации, потому что они дают перспективу увеличения акционерного капитала при одновременной выплате купона и с погашением основной суммы в конце срока погашения, если опцион на конвертацию в акции не будет реализован.
Bank of America недавно повысил свой годовой прогноз по выпуску глобальных конвертируемых облигаций на 11% и теперь ожидает, что в 2024 году будет заключено сделок на сумму до $110 млрд.