Credit Agricole считает, что евро находится под значительным давлением после второго тура всеобщих выборов во Франции, в результате которого парламент оказался "подвешенным". Такой результат может привести к политическому тупику и усилению финансовых проблем, что снизит привлекательность активов, номинированных в евро.
Результат выборов: Левые и центристские партии показали лучшие результаты, чем правое Национальное объединение, но ни одна партия не набрала достаточно голосов для формирования правительства, что привело к "подвешенному" парламенту.
Политический тупик: Большая коалиция умеренных партий возможна, но неопределенна. Ожидания рынка склоняются к "подвешенному" парламенту, что может помешать выработке налогово-бюджетной политики.
Фискальные риски: "подвешенный" парламент устраняет непосредственные риски популистской налогово-бюджетной политики, но может привести к политическому тупику, что отразится на французских акциях и облигациях. Обеспокоенность по поводу бюджетных перспектив Франции может усилиться по мере приближения дебатов по бюджету на 2025 год.
Распространение кризиса на еврозону: Политические риски во Франции могут повлиять на других финансово слабых членов еврозоны, таких как Италия, что приведет к увеличению спредов доходности по периферийным облигациям и отпугнет иностранных инвесторов.
Ответ ЕЦБ: Повышенные суверенные кредитные риски могут заставить ЕЦБ занять более "голубиную" позицию, что снизит привлекательность евро.
Медвежий прогноз по евро: Credit Agricole сохраняет медвежий прогноз по евро, ожидая, что пара EUR/USD в ближайшие месяцы приблизится к отметке 1,05.