Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл во вторник выступит с речью перед банковским комитетом Сената на слушаниях, которые, вероятно, будут посвящены анализу того, побудят ли недавние признаки замедления инфляции и рынка труда в США ускорить планы Центрального банка по снижению процентных ставок.
На заседании ФРС 11-12 июня 19 чиновников в среднем прогнозировали снижение ставки всего на четверть пункта к концу года, но с тех пор данные по инфляции оказались слабее, чем ожидалось, и несколько политиков, включая Пауэлла, начали высказывать опасения по поводу замедления рынка труда.
Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что в июне на предприятиях было создано 206 000 рабочих мест, но пересмотр по сравнению с предыдущими месяцами показывает, что тенденция снижается, и Пауэлл в недавних публичных комментариях заявил, что США, возможно, находятся на том этапе, когда дальнейшее ослабление экономики приведет к скачку уровня безработицы.
Уровень безработицы уже начал расти, поднявшись до 4,1% по состоянию на июнь с 3,4% в апреле 2023 года, что соответствует 55-летнему минимуму.
Индекс потребительских цен, тем временем, вообще не вырос в мае, и аналитики ожидают еще одного слабого значения, когда в четверг будут опубликованы данные за июнь.
"Мы прекрасно понимаем, что у нас есть двусторонние риски", - сказал Пауэлл на прошлой неделе, дав понять чиновникам ФРС, что они больше не могут быть сосредоточены исключительно на снижении инфляции при принятии решения о том, как долго сохранять текущую жесткую денежно-кредитную политику, но также должны учитывать, насколько жестко следует защищаться от инфляции. слишком сильное замедление экономики.
"Мы понимаем, что если ситуация на рынке труда станет слишком мягкой, возможно, мы потеряем темпы роста", - сказал Пауэлл на экономической конференции в Португалии, спонсируемой Европейским центральным банком.
Побудит ли этот риск Пауэлла открыть дверь для снижения процентной ставки уже в сентябре, будет в центре внимания, когда он выступит перед банковским комитетом Сената в 14:00 GMT в своем последнем полугодовом выступлении в Конгрессе по денежно-кредитной политике. В среду он выступит перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
На слушаниях в Конгрессе Пауэллу, как правило, задают вопросы по широкому кругу вопросов, и эти вопросы могут быть более масштабными - и интенсивными - в преддверии президентских выборов в ноябре.
Следующее заседание ФРС состоится 30-31 июля, и после июньского заседания инвесторы увеличили ставки на то, что ФРС снизит ставки в сентябре.
Чтобы это произошло, Пауэлл вполне может начать сообщать о том, что дверь, по крайней мере, открыта, прокладывая путь к более четким изменениям в предстоящем июльском заявлении, указывающем на то, что инфляция приближается к целевому показателю центрального банка в 2%.
Целевой показатель инфляции установлен на основе индекса цен на личные потребительские расходы, который по состоянию на май увеличивался на 2,6% в годовом исчислении.
В отчете для Конгресса, опубликованном в пятницу перед выступлением Пауэлла, ФРС отметила, что в этом году наблюдался "умеренный" прогресс в области инфляции, и есть все основания полагать, что ценовое давление на рынке жилья, которое в значительной степени способствовало сохранению инфляции в последнее время, снижается.