По итогам недели основные валюты показали смешанную динамику против доллара США. Падение зафиксировали японская иена (-0,68%), швейцарский франк (-0,48%) и новозеландский доллар (-0,42%). Рост продемонстрировали канадский доллар (+0,09%), евро (+0,18%) и австралийский доллар (+0,47%).
В понедельник доллар США заметно снизился против основных валют, отступив от почти 8-недельного максимума, в то время как трейдеры готовились к интервенциям для поддержки иены после того, как японская валюта приблизилась к уровню 160 за доллар, что ранее вызвало устные предупреждения со стороны японских властей. В начале торгов пара USD/JPY достигла отметки 159,94, самого высокого уровня с 29 апреля, когда иена достигла 34-летнего минимума в 160,245, что привело к тому, что японские власти потратили примерно 9,8 триллиона иен на поддержку валюты. Ранее главный валютный дипломат Японии Масато Канда заявил, что власти предпримут соответствующие шаги в случае чрезмерного движения иностранной валюты, и что включение Японии в список мониторинга Министерства финансов США не ограничит их действия. Иена вновь оказалась под давлением после решения Банка Японии в этом месяце отложить сокращение покупок облигаций до своего июльского заседания. Индекс доллара, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, упал на 0,38%. Постепенно фокус внимания инвесторов смещался на публикацию индекса цен расходов на личное потребление (PCE), на основе которого Федеральная резервная система оценивает прогресс в снижении инфляции до целевого уровня в 2%. Данные, свидетельствующие об ослаблении ценового давления, вероятно, укрепят вероятность снижения ставки в сентябре. Между тем, первые президентские дебаты в США между президентом Джо Байденом и его предшественником Дональдом Трампом были запланированы на четверг после закрытия американских рынков.
Во вторник доллар США вырос на 0,13% против основных валют, чему способствовали ястребиные комментарии представителя ФРС, а также лучшие, чем ожидалось, экономические данные по США, которые предполагают, что центральный банк не будет спешить с началом цикла снижения ставок. Член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман повторила свое мнение о том, что сохранения процентной ставки на текущем уровне "в течение некоторого времени", вероятно, будет достаточно, чтобы взять инфляцию под контроль. Она также подтвердила свою готовность повысить стоимость заимствований в случае необходимости. Импульс доллару также придал отчет, показавший, что цены на жилье для одной семьи в США выросли на 0,2% в апреле после того, как в марте они не изменились. За 12 месяцев по апрель цены на жилье выросли на 6,3% после увеличения на 6,7% в марте, сообщило Федеральное агентство жилищного финансирования. Между тем, данные от Conference Board показали, что в июне потребительское доверие в США немного ухудшилось: индекс снизился до 100,4 с пересмотренного в сторону понижения значения 101,3 в мае. Экономисты ожидали, что индекс составит 100. Но доллар фактически продолжил рост после публикации данных по потребительскому доверию.
В среду иена упала на 0,7% против доллара США, достигнув самого низкого уровня с декабря 1986 года на фоне значительной разницы в процентных ставках между двумя экономиками, что заставляло рынок быть настороже в отношении любых признаков интервенций японских властей с целью укрепления национальной валюты. Среда низких процентных ставок в Японии, по сравнению с США, продолжала оказывать давление на иену. Так называемые стратегии "кэрри-трейд", при которых инвесторы берут кредиты в низкодоходных валютах для инвестирования в более высокодоходные валюты, стали чрезвычайно популярными, поскольку в последние годы некоторые страны подняли стоимость заимствований. Хотя Япония повысила процентные ставки в этом году до диапазона 0%-0,1%, ставки в США от 5,25% до 5,5% означают, что инвесторы стремятся к более высокой доходности долларовых активов, что приводит к росту валюты по отношению к иене. Аналитики заявляли, что трейдеры проверяют решимость Министерства финансов и центрального банка Японии, которые в конце апреля и начале мая потратили 62 миллиарда долларов на поддержку валюты, когда она преодолела уровень 160. Главный валютный дипломат Японии Масато Канда в среду усилил свои предупреждения о чрезмерном движении валюты, заявив, что власти «серьезно обеспокоены и находятся в состоянии повышенной готовности» по поводу быстрого падения иены. Индекс доллара, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,42%. Между тем, данные по США показали, что продажи новых домов на одну семью упали до шестимесячного минимума в мае, поскольку скачок ставок по ипотечным кредитам оказал давление на спрос. Продажи новых домов снизились на 11,3% до годового показателя в 619 000 единиц, что является самым низким уровнем с ноября. Темпы продаж за апрель были пересмотрены до 698 000 единиц с 634 000 единиц. Экономисты прогнозировали, что продажи новых домов вырастут до 650 000 единиц.
В четверг иена колебалась около 38-летнего минимума против доллара США, заставляя трейдеров быть настороже в отношении любых признаков интервенций со стороны японских властей. Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к шести основным валютам, упал на 0,15%, поскольку доходность казначейских облигаций США умеренно снизилась. Между тем, данные по США показали, что расходы бизнеса на оборудование сократились в мае, в то время как спад экспорта привел к увеличению дефицита торгового баланса. В своей третьей оценке валового внутреннего продукта (ВВП) за январь-март правительство подтвердило, что экономический рост резко замедлился в первом квартале - до 1,4% кв/кв с 3,4% кв/кв в 4-м квартале. Японская валюта упала примерно на 12% с начала года по отношению доллару, поскольку она по-прежнему страдает от резкой разницы в процентных ставках между США и Японией. Аналитики говорили, что, хотя риск интервенции увеличился, японские власти могут дождаться пятничного выпуска индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, прежде чем выйти на рынок. Тем не менее, по их словам, любое вмешательство, скорее всего, будет иметь ограниченный эффект.
В пятницу доллар США консолидировался против основных валют, при этом иена немного снизилась после того, как данные показали, что инфляция в крупнейшей экономике мира снизилась в прошлом месяце, что укрепило ожидания того, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в этом году. Данные показали, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США, предпочтительный показатель инфляции ФРС, не изменился в прошлом месяце после роста на 0,3% в апреле. За 12 месяцев до мая индекс PCE увеличился на 2,6% после роста на 2,7% в апреле. Согласно CME FedWatch tool, после выхода данных по инфляции фьючерсы на федеральные фонды отражают 65,9%-ную вероятность смягчения политики в сентябре. Рынок также оценивает от одного до двух снижений ставки по 25 базисных пунктов в этом году. Евро вырос на 0,1% против доллара США, но находится на пути к самому большому месячному падению с января, поскольку политическая неопределенность оказывала давление на евро в преддверии всеобщих выборов во Франции.