Федеральная резервная система сохранила ключевую процентную ставку без изменений и дала понять, что до конца года ожидается лишь одно снижение.
Таким образом, политики Федерального комитета по открытому рынку после своего двухдневного заседания исключили два снижения ставок из трех, указанных в марте. Комитет также дал понять, что, по его мнению, долгосрочная процентная ставка выше, чем указывалось ранее.
Новые прогнозы, опубликованные после заседания, указывают лишь на небольшой оптимизм в отношении того, что инфляция остается на пути к возвращению к цели ФРС в 2%, что допускает некоторое смягчение политики позднее в этом году.
“Инфляция снизилась за прошедший год, но остается высокой”, - говорится в заявлении по итогам заседания, повторяющем формулировки предыдущего заявления. Единственное существенное изменение заключалось в том, что в новом заявлении говорилось: "В последние месяцы наблюдался скромный дальнейший прогресс в достижении цели Комитета по инфляции в 2 процента". В предыдущей формулировке говорилось об “отсутствии дальнейшего прогресса” в отношении инфляции.
Комитет в своем тщательно отслеживаемом “точечном графике” ожиданий отдельных участников по ставкам действительно указал на более агрессивный курс снижения в 2025 году: ожидается четыре снижения на целый процентный пункт, а не три. На период до 2025 года Комитет в настоящее время ожидает пять сокращений ставки на 1,25 процентных пункта по сравнению с шестью в марте.
Если прогнозы оправдаются, к концу следующего года базовая ставка по федеральным фондам окажется на уровне 4,1%, что на 0,2 процентного пункта выше мартовского прогноза.
Еще одно важное событие произошло с прогнозом долгосрочной процентной ставки, которая, по сути, является уровнем, не стимулирующим и не ограничивающим экономический рост. Этот показатель увеличился с 2,6% до 2,8%, что свидетельствует о том, что идея о высоких ставках на более длительное время набирает обороты среди чиновников ФРС.
Еще одним свидетельством ястребиного настроя ФРС является то, что, согласно "точечному графику", четыре чиновника выступают за отказ от сокращений ставки в этом году, по сравнению с двумя ранее.
Между тем, прогноз по инфляции на 2024 год был повышен на 0,2%, до 2,6%. Прогноз по базовой инфляции также был пересмотрен по сравнению с мартом - до 2,8% (+0,2%).