CIBC оценивает влияние недавнего заявления Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) о денежно-кредитной политике и его последствия для пары NZD/USD. Пересмотренные прогнозы РБНЗ, которые отодвинули сроки ожидаемого снижения ставок, способствовали умеренно "ястребиному" прогнозу.
Итоги майского заседания. Центробанк неожиданно пересмотрел прогноз по пику официальной денежной ставки до 5,65% к четвертому кварталу 2024 года, предполагая потенциальное дополнительное повышение на 15 б.п. к ноябрю 2024 года, прежде чем начнется снижение ставок. Теперь ЦБ ожидает начала снижения ставок в четвертом квартале, позже, чем прогнозировалось ранее.
Рыночный скептицизм и "ястребиный" тон РБНЗ: Несмотря на "ястребиные" прогнозы РБНЗ, рыночные цены отражают скептицизм, ожидая снижения ставок на 17 б.п. к ноябрю 2024 года. CIBC согласен с ожиданиями рынка, и не предвидит дополнительных повышений ставки, но при этом отложил начало снижения ставок - теперь этот шаг ожидается не раньше ноября 2024 года или даже февраля 2025 года.
Экономические показатели и инфляционные риски. Ключевые экономические данные, такие как рост безработицы и управляемое замедление экономического роста, подтверждают мнение об осторожном подходе РБНЗ. Дефицит государственного бюджета указывает на инфляционное давление, но также подчеркивает обеспокоенность по поводу роста ВВП.
Пересмотр прогноза по паре NZD/USD: Учитывая менее "голубиную" позицию РБНЗ, чем ожидалось, и прогнозируемую силу доллара США, CIBC пересмотрел свой прогноз по паре NZD/USD на второй квартал до 0,60 к концу июня, по сравнению с 0,59 ранее.