Сегодня в 12:15 GMT станут известны результаты заседания Европейского центрального банка. Почти наверняка ЕЦБ снизит процентные ставки с рекордно высокого уровня и признает, что добился прогресса в борьбе с высокой инфляцией, в то же время подчеркивая, что борьба еще не закончена, учитывая высокие цены на услуги.
Политики ЕЦБ четко заявили о своем намерении снизить стоимость заимствований после того, как инфляция в 20 странах, использующих евро, снизилась с более чем 10% в конце 2022 года до уровня чуть выше целевого показателя в 2% в последние месяцы.
Такого масштабного снижения было сочтено более чем достаточным для того, чтобы ЕЦБ начал отменять самую резкую серию повышений процентных ставок в своей истории, которые были ответом на стремительный рост цен после вторжения России в Украину.
Теперь ЕЦБ присоединится к центральным банкам Канады, Швеции и Швейцарии в снижении ставок и значительно опередит влиятельную Федеральную резервную систему США.
Но то, что всего несколько недель назад выглядело как начало масштабного цикла смягчения, теперь выглядит более неопределенным на фоне признаков того, что инфляция в еврозоне может оказаться более устойчивой, чем ожидалось, как это было в Соединенных Штатах.
Это означает, что президент ЕЦБ Кристин Лагард и ее коллеги вряд ли примут решение о дальнейшем снижении ставки на своем июльском заседании или после него.
Вместо этого ожидается, что они подчеркнут, что любые дальнейшие шаги будут зависеть от поступающих данных и что стоимость заимствований должна оставаться достаточно высокой, чтобы сдерживать инфляцию.
Все 82 экономиста, опрошенных агентством Reuters, ожидали, что ЕЦБ снизит ставку по депозитам до 3,75% в четверг с рекордных 4,0%, что станет первым снижением с 2019 года.
Главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн задал тон на прошлой неделе, заявив, что снижение ставки не будет "объявлением о победе" и темпы дальнейшего снижения будут зависеть от прогресса в области внутренней инфляции и спроса.
Большинство экономистов по-прежнему ожидали еще двух снижений ставок к концу года, но рынки ожидают только одного-двух дополнительных шагов, что является большим изменением по сравнению с началом года, когда в 2024 году было запланировано более пяти снижений ставок.
Но некоторые более сильные, чем ожидалось, данные за последние несколько недель усилили опасения относительно более трудной "последней мили" на пути к 2%-ной инфляции, чем прогнозировал ЕЦБ, - обеспокоенность, которую часто выражала влиятельный член правления Изабель Шнабель.
Инфляция в еврозоне в мае выросла сильнее, чем прогнозировалось, при этом рост цен в секторе услуг, который некоторые политики назвали особенно важным, поскольку он отражает внутренний спрос, по предварительным оценкам, вырос до 4,1% с 3,7%.