Банк Канады может развеять надежды на снижение процентных ставок в июне и вместо этого принять данное решение в июле, что даст ему еще семь недель ключевых данных, подтверждающих недавнюю тенденцию замедления экономики и продолжающегося снижения инфляции, считают некоторые экономисты.
Несмотря на опубликованные во вторник данные по инфляции за апрель, денежные рынки учитывают лишь 53%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в июне, в то время как вероятность снижения ставки в июле полностью учтена.
Некоторые экономисты оправдывают нерешительность рынков по поводу июньского сокращения, утверждая, что у центрального банка будет еще два набора данных по инфляции, ВВП и занятости, чтобы принять более обоснованное решение, подождав до 24 июля, а не до 5 июня.
"С точки зрения управления рисками, Банку Канады имеет смысл подождать еще шесть или семь недель, чтобы быть как можно более уверенным в том, что тенденция к снижению инфляции сохранится, - сказал Эндрю Келвин, эксперт TD Securities. - В июле он сможет с еще большей уверенностью снижать ставки".
Это будет соответствовать тому, что глава Банка Канады Тифф Маклем неоднократно заявлял о необходимости получения дополнительных доказательств того, что инфляционное давление было в достаточной степени устранено из системы, прежде чем может начаться цикл снижения ставок.
Хорошие данные по занятости в начале этого месяца и относительно сбалансированный экономический рост также могут стать факторами, которые могут заставить банк ждать дополнительных данных, при этом Маклем еще раз подтвердил необходимость получения дополнительных данных 5 июня, говорят экономисты и трейдеры.
Даже несмотря на риск расстроить финансовые рынки и рынки жилья, ожидание до июля также может помочь Банку Канады не слишком сильно отклоняться от Федеральной резервной системы США, рискуя падением местной валюты, поскольку сам Маклем ранее признавал, что существует предел того, насколько сильно могут отличаться ставки в США и Канаде.
Потребительские цены в апреле выросли самыми медленными темпами за три года (+2,7%), показали данные во вторник, и стабильно оставались ниже 3%, что является верхним диапазоном целевого показателя инфляции Банка Канады.
Тщательно отслеживаемые показатели базовой инфляции оказались ниже 3% впервые с июня 2021 года, приближаясь к целевому показателю центрального банка в 2%.
Помимо новых наборов данных, 15 июля Банк Канады также опубликует ежеквартальный опрос лидеров бизнеса и потребителей об экономическом росте и инфляционных ожиданиях, написал в заметке Дерек Холт, вице-президент Scotiabank.
"К моменту принятия решения 24 июля у Банка Канады будет гораздо больше доказательств, а к заседанию 5 июня - не намного больше, чем ВВП", - сказал он.
Однако, по словам экономистов, не будет ничего удивительного, если Банк Канады все же сократит ставки в июне, поскольку он часто считается более голубиным, чем многие другие центральные банки.